Den optimale portefølje
FormueEvolution anvender nobelprisbelønnet finansieringsteori og investerer aktivt med både egenkapital og fremmedkapital i en blandet portefølje af primært aktier og obligationer. Erfaringerne fra de sidste godt 100 år viser, at den optimale portefølje består af ca. 65 % obligationer og ca. 35 % aktier. Derfor vil FormueEvolution primært tilstræbe at justere på andelen af fremmedkapital, det vil sige gearingen, og sekundært at justere på forholdet mellem de enkelte aktivklasser for at opnå det ønskede afkast- og risikoniveau.
Den optimale portefølje på den efficiente rand
De kombinationer af aktiver, der har de bedste afkast-/risikoforhold, danner tilsammen den såkaldte efficiente rand. Men hvilken portefølje er den optimale på den efficiente rand og hvor opnås det største afkast pr. risikoenhed? Svaret er forsøgt illustreret i nedenstående figur.
Trin 1
De kombinationer af aktiver, der har de bedste afkast-/risikoforhold danner tilsammen den såkaldte efficiente rand, der er markeret med fede buede linje. Men hvor skal man som investor placere sine investeringer på den efficiente rand?
Trin 2
Svaret findes ved at indføre et risikofrit aktiv, som f.eks. et bankindskud, hvor risici målt ved standardafvigelsen er lig nul. Forbinder man den risikofri rente med den efficiente rand, således at linjen tangerer den efficiente rand, fremkommer den optimale portefølje. Den optimale portefølje forstået på den måde, at afkastet her er størst i forhold til risikoen, og at det dermed er den portefølje, man som investor bør tilstræbe at eje.
Trin 3
Er ønskerne til det fremtidige afkast højere end, hvad den optimale portefølje tilbyder, eksisterer der flere muligheder for at forhøje afkastet. For det første kan man bevæge sig langs den efficiente rand ved at øge andelen af aktier i porteføljen. Resultatet er et højere afkast, men også en væsentlig højere risiko.
Trin 4
En anden mere begavet tilgang er at låne til den risikofri rente og investere mere end 100 % i den optimale portefølje. På den måde opnår man et bedre afkast-/risikoforhold end ved kun at øge andelen af aktier i porteføljen. FormueEvolution I & II benytter sig af denne fremgangsmåde og opnår derfor et bedre afkast-/risikoforhold.